Joonko（ジューンコ）の元最高経営責任者（CEO）であるイリット・ラズ（Irit Ruz）氏は10月26日(現地時間)、連邦証券詐欺で有罪を認めた。ラズ氏は投資家に対し、存在しない顧客や未達成の収益について虚偽の説明を行い、約2700万ドルを不正に調達したとされる。投資家からの証拠要求に対しては、偽造した銀行取引明細書と架空の注文書を送付していた。同氏は最大20年の禁固刑に直面しており、本件は創業者が事業の実績を誤って伝えることによる個人への法的影響を明確に示すものとして注目されている。
イリット・ラズ（Irit Ruz）氏の有罪答弁は、創業者が投資家を誘致する際に「将来の可能性」と「現在の事実」を明確に区別することの重要性を浮き彫りにした。特に、顧客数、収益、事業の牽引力（トラクション）に関する虚偽の主張は、創業者個人の法的責任を招く可能性がある。
Crunchbase Newsに寄稿したFounder Shield（ファウンダー・シールド）の最高収益責任者（CRO）であるKyle Jeziorski（カイル・イェジオースキ）氏によると、投資家の意思決定に影響を与える重要な指標を意図的に誤って提示した場合、創業者は個人として責任を負うことになる。具体的には、法的な拘束力がない意向書や無償の試験運用を「確定した経常収益」と虚偽に表現すること、無料の試験利用者を「活動中の有料顧客」と見せかけること、重要な顧客の離脱を隠蔽すること、人手による作業を完全な自律型AIシステムとして提示することなどが挙げられる。法的な観点から見ると、この問題は、誤解を招く記述や省略が重要性を持つかどうか、すなわち合理的な投資家が投資判断の際にその情報を重要と見なすかどうかに帰結する。
創業者が投資家からの訴訟に直面した場合、通常は取締役・役員（D&O）保険に保護を求めるが、確立された不正行為が絡む弁護は異なる。D&O保険の約款は一般的に、意図的な詐欺、犯罪行為、不適切な個人的利益から生じる損失を除外している。有罪判決が下された場合、保険による防御費用の支払いが停止される可能性があり、保険会社が既に支払った防御費用を返還するよう求める「返還条項」が存在する場合もある。ラズ氏は2025年6月、Joonko（ジューンコ）との間で裁判所が承認した和解の一環として、同社のD&O保険に対する請求を放棄することに合意している。
Jeziorski（イェジオースキ）氏は、同様の問題を回避するための具体的な対策として、いくつかの点を指摘している。まず、ピッチ資料を提示する前に、チーム向けに各数値の計算方法を明確にするガイドを作成すること。次に、財務および法律顧問と協力し、重要な主張を裏付ける契約書、請求書、会計データなどの記録と結びつけること。また、予測と現在の結果を明確に区別し、予測の前提条件を文書化すること。そして、数値を常に日付付きで提示し、投資家が依拠する前に重要な変更があった場合は速やかに更新することの重要性を強調している。
参考: Crunchbase News — 2026年10月26日 20:00 (JST)