Stratecheryが2026年7月20日(現地時間)付けで報じたところによると、中国製のオープンウェイトモデル「Kimi K3」が性能面で最先端に接近している。この進展はAI業界における限界費用の再燃を指摘しており、これまでのソフトウェアビジネスとは異なる費用構造が重視されつつあるという。特に、オープンウェイトモデルの活用がR&D費用を削減する一方で、推論実行におけるCOGS (Cost of Goods Sold: 売上原価) が収益に直結する点が強調された。
記事は、以前はゼロ限界費用が特徴とされたインターネット上のソフトウェアと異なり、AIでは限界費用が再び大きな意味を持つと指摘した。X上では、中国発のオープンウェイトモデルKimi K3が最先端の性能に近づいていることが議論の対象となった。
オープンウェイトモデルは研究開発 (R&D) 費用を削減するが、推論実行には費用が発生する。Kimi K3の利用料は入力トークン100万あたり3ドル、出力トークン100万あたり15ドルと設定されている。これはSolモデルの入力トークン100万あたり5ドル、出力トークン100万あたり30ドルよりも低価格である。
NVIDIAのジェンセン・フアン (Jensen Huang) CEOは同社の製品を「トークン工場」と表現するが、記事はトークンそのものがコモディティではないと分析した。異なるモデルでは適切な回答を得るために必要なトークン数が異なり、例えばKimiはSolよりも多くのトークンを使用すると報じられている。真にコモディティ化するのは、トークンから構築される「知能」であると指摘された。
知能のCOGSは、モデルのフットプリント、推論効率、メモリ効率、サービング効率、トークン効率など複数の要因によって左右される。多くの経済的に有益なタスクにおいて知能がコモディティ化しつつあり、その市場では価格競争ではなく、優れたコスト構造が収益性を左右すると分析された。
参考: Stratechery — 2026年7月20日 20:00 (JST)
原文ハイライト"intelligence for many economically beneficial tasks is in fact a commodity."