OpenAIは2026年5月22日(現地時間)、上場に向けた機密S-1書類の提出準備を進めていると、ウォール・ストリート・ジャーナルが報じた。早ければ9月にも株式公開する可能性があり、同社の評価額は最大1兆ドルに達すると見られている。最終的な非公開資金調達ラウンドでは8520億ドルの評価額だった。これはSpaceXの記録的な上場に続く規模となり、シリコンバレー史上最大の富のイベントの一つになる可能性がある。
OpenAIは現在「深く採算が取れていない」状態であり、幹部は社内収益およびユーザー成長目標の未達後、将来のコンピューティング契約の資金調達を懸念しているとされる。同社はデータセンター、チップ、クラウド容量への継続的な支出を必要としている。公開市場が、こうした大規模なコストを伴うOpenAIを支援するかどうかが試されると見られている。
今回のIPOデビューは、ライバル企業であるAnthropicを含む次世代企業の株式公開に影響を与える可能性がある。Anthropicも今年後半のIPOを目指していると報じられている。
企業は米証券取引委員会 (SEC) に機密でS-1書類を提出し、公開前に規制当局からのフィードバックを受けることが認められている。S-1は、企業が株式の初期注文を投資家に販売する「ロードショー」を開始する少なくとも15日前に公開されなければならない。ロードショーは通常、株式公開の約1〜2週間前に実施される。OpenAIは早ければ本日中にSECに機密書類を提出する可能性があると報じられている。
ジ・インフォメーションによると、OpenAIのサム・アルトマンCEOは今週、IPOのための書類提出と実際に上場する準備が整うこととは別であり、準備が整うまでは上場しないと従業員に語った。S-1の提出は数週間または数ヶ月先になる可能性もある。
投資家はS-1で、OpenAIがモデルのトレーニング、既存のクラウドコンピューティングインフラでのモデル提供、データセンター容量の構築、高額な人材の雇用にどれだけ支出しているか、そして収益成長に伴いその支出率が低下しているか、いつ営業利益を上げられるかを詳細に確認すると見られている。
OpenAIは元々非営利団体として設立され、2025年10月に営利の公益法人 (public benefit corporation) に移行した。Microsoftは約27%の株式を、OpenAI Foundationは約26%を保有している。残りは現在および元従業員、その他の投資家が保有する。1兆ドル評価の場合、Microsoftの持ち分は約2700億ドル、OpenAI Foundationは約2600億ドル相当となる見込み。グレッグ・ブロックマン社長は、自身の持ち分が約300億ドル相当と証言しており、1兆ドル評価では約350億ドルに上昇する可能性がある。
参考: fortune.com — 2026年5月23日 01:54 (JST)
原文ハイライト"OpenAI’s hotly anticipated IPO may be coming sooner than expected."